Entre janeiro e abril deste ano, o Brasil registrou uma saída significativa de dólares pela via financeira, resultando em um déficit líquido de US$ 21,08 bilhões, conforme dados divulgados pelo Banco Central. Esse fluxo negativo é o segundo pior registrado no período desde o início da série histórica em 1982, superado apenas por 2020, quando a pandemia de Covid-19 provocou uma saída líquida de US$ 32,52 bilhões.
O fluxo financeiro considera a entrada e saída de dólares no mercado de capitais, abrangendo operações como investimentos em títulos, remessas de lucros e dividendos ao exterior e investimentos estrangeiros diretos.
Segundo a economista Cristiane Quartaroli, do Ouribank, essa movimentação reflete a decisão dos investidores de transferirem seus recursos para economias mais estáveis, como a dos Estados Unidos, que oferecem maior segurança e taxas de juros atraentes.
Em maio, o Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, manteve as taxas de juros entre 5,25% e 5,5%, o nível mais alto em 23 anos. Além disso, sinalizou que as taxas devem permanecer elevadas por mais tempo devido à persistente inflação. Essa política monetária impacta os mercados financeiros globais, especialmente as economias emergentes como a do Brasil.
No Brasil, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central tem reduzido a taxa Selic desde agosto do ano passado. Na última quarta-feira (8), a taxa foi reduzida para 10,50% ao ano após um corte de 0,25 ponto percentual, em uma decisão dividida.
“O nível de juros nos Estados Unidos é elevado, mas, apesar de ser mais baixo que o nosso, eles têm uma economia menos volátil, fazendo com que o fluxo de capitais migre daqui para lá”, explica Quartaroli.
A economista também aponta que fatores internos, como o anúncio do governo de revisar as metas fiscais estipuladas pelo próprio Ministro da Fazenda, aumentam a aversão ao risco por parte dos investidores estrangeiros. Em um cenário de grande incerteza, muitos investidores preferem retirar seus recursos da bolsa e direcioná-los para fundos de investimento e renda fixa, em busca de maior segurança.