Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, afirmou nesta terça-feira que os formuladores de políticas foram encorajados por dados recentes que sugerem uma desaceleração da inflação, e que progressos contínuos fortaleceriam o caso para um corte nas taxas de juros.
“Os dados recebidos para o primeiro trimestre deste ano não suportaram maior confiança. No entanto, as leituras mais recentes da inflação mostraram algum modesto progresso adicional, e mais dados positivos fortaleceriam nossa confiança de que a inflação está se movendo de forma sustentável em direção a 2 por cento”, disse Powell em declarações preparadas para testemunho perante o Comitê Bancário do Senado.
O chefe do Fed está no Capitólio para o primeiro de dois dias de seu testemunho semestral sobre política monetária. Ele está programado para comparecer ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara na quarta-feira.
Powell também afirmou que os funcionários estão tentando equilibrar os riscos entre cortar as taxas de juros muito cedo, o que poderia provocar novamente a inflação, ou esperar muito tempo para cortar as taxas, o que poderia prejudicar a economia e possivelmente desencadear uma recessão.
“Diante do progresso tanto na redução da inflação quanto no resfriamento do mercado de trabalho nos últimos dois anos, a inflação elevada não é o único risco que enfrentamos”, disse ele. “Reduzir as restrições da política monetária tarde demais ou de maneira insuficiente poderia enfraquecer indevidamente a atividade econômica e o emprego.”
Os funcionários votaram em sua reunião mais recente em maio para manter as taxas de juros estáveis em uma faixa de 5,25% a 5,5%, o nível mais alto desde 2001. Embora os formuladores de políticas tenham deixado aberta a possibilidade de cortes de juros mais tarde neste ano em seu comunicado pós-reunião, eles também enfatizaram a necessidade de “maior confiança” de que a inflação está caindo antes de aliviar a política.
Desde então, surgiram evidências de que a inflação está começando a recuar novamente. O índice de gastos com consumo pessoal de maio mostrou que a inflação havia desacelerado para 2,6%, de um pico de 7,1%. Ao mesmo tempo, os preços principais – que são mais de perto monitorados pelo Fed porque excluem medidas voláteis como alimentos e energia – também subiram 2,6%, a taxa anual mais lenta desde março de 2021.
“Após uma falta de progresso em direção ao nosso objetivo de inflação de 2 por cento no início deste ano, as leituras mensais mais recentes mostraram modesto progresso adicional”, disse Powell.
A maioria dos investidores agora espera que o Fed comece a cortar as taxas em setembro ou novembro, prevendo apenas dois cortes este ano – uma mudança dramática desde o início do ano, quando esperavam seis cortes de taxas começando já em março.
Powell fez pouco em seu testemunho de terça-feira ou nas perguntas subsequentes para resistir a essas expectativas.
Taxas de juros mais altas tendem a criar taxas mais altas em empréstimos para consumidores e empresas, o que então desacelera a economia ao forçar os empregadores a reduzir os gastos. Taxas mais altas ajudaram a elevar a taxa média de hipotecas de 30 anos acima de 8% pela primeira vez em décadas. Os custos de empréstimos para tudo, desde linhas de crédito com garantia de imóveis, empréstimos de automóveis e cartões de crédito, também aumentaram.
Powell também enfrentou perguntas sobre o estado do mercado imobiliário dos EUA, que viu os preços dispararem em meio a uma contínua escassez de inventário. O senador Sherrod Brown, D-Ohio, presidente do Comitê Bancário do Senado, sugeriu que o Fed está desempenhando um papel na crise habitacional ao manter as taxas de juros em seu nível mais alto em 23 anos, o que por sua vez mantém as taxas de hipoteca elevadas.
“Para o suprimento habitacional, a melhor coisa que podemos fazer é controlar a inflação para que as taxas possam voltar a cair”, disse Powell. “As políticas para aumentar o suprimento habitacional não estão tanto nas mãos do Fed, mas nas mãos dos legisladores, estaduais e federais.”