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Bloomberg – O China Evergrande Group evitou mais uma inadimplência no último minuto após ter remetido os pagamentos de juros vencidos de um título dentro do período de carência, disseram dois investidores.
A mudança, a segunda em duas semanas, dá ao desenvolvedor mais endividado do mundo, com US $ 300 bilhões em passivos, tempo para vender ativos para sustentar suas finanças e manter conversas com os detentores de títulos. Os dois investidores, que não quiseram ser citados porque não têm permissão para falar sobre empresas individuais, disseram que receberam o pagamento na quinta-feira (28)- ou um dia antes do vencimento do período de carência de 30 dias.
“O fiduciário do título nos informou sobre o pagamento ontem e os fundos foram recebidos logo [depois]”, disse um investidor. “No entanto, esperamos manter conversas com os consultores de Evergrande sobre o caminho a seguir, com mais pagamentos devidos e uma montanha de resgates programados para o próximo ano.”
A falta de pagamentos de Evergrande a bancos, credores de varejo e fornecedores levou à suspensão de mais da metade de seus 800 projetos ativos no continente. Na semana passada, ele surpreendeu o mercado, que levou suas ações e títulos a níveis recordes, ao pagar juros de US $ 83,5 milhões poucas horas antes de ser considerado inadimplente. O pagamento irá satisfazer as dívidas no valor de $ 45,2 milhões que não foram pagas em 29 de setembro.
Ainda assim, o desenvolvedor tem mais US $ 573 milhões em pagamentos de cupom com vencimento este ano e enfrenta US $ 7,7 bilhões em vencimentos de títulos no próximo ano. O pagamento do cupom deve ser feito na sexta-feira e o próximo prazo de inadimplência é 11 de novembro, quando o tempo se esgota para cumprir os três pagamentos de cupom de bônus no valor de US $ 148,2 milhões.
A empresa disse em um recente processo que tem dívidas totais de 240 bilhões de yuans (US $ 37,5 bilhões) com vencimento no próximo ano. Isso se compara a dinheiro e depósitos bancários de 161,6 bilhões de yuans.
A empresa esperava superar a última crise vendendo ativos, atraindo investidores e aumentando as vendas, mas até agora teve pouco sucesso.
A empresa revelou neste mês que os planos de vender uma participação majoritária em sua unidade de administração de propriedades por US $ 2,6 bilhões para a rival Hopson Development haviam entrado em colapso. Outras vendas de ativos, incluindo a venda dos escritórios da Evergrande em Hong Kong, também não foram concretizadas.
As vendas contratadas, uma importante fonte de liquidez, despencaram para 3,65 bilhões de yuans em 1º de setembro. 20 período, a empresa disse quarta-feira. Isso se compara aos mais de 142 bilhões de yuans em vendas no mesmo período do ano passado.
Embora a Evergrande não tenha revelado planos detalhados para honrar os pagamentos perdidos, os consultores que a representam e um grupo de seus detentores de títulos offshore assinaram acordos de sigilo em preparação para conversas em potencial, informou a Bloomberg, citando pessoas familiarizadas com o desenvolvimento. Os detentores de títulos buscam trocar informações com a empresa, incluindo o status de vários projetos, liquidez e avaliação de ativos, disse a Bloomberg.
As autoridades chinesas se recusaram a socorrer o desenvolvedor, proclamando, em vez disso, que os riscos de transbordamento podem ser contidos, embora em uma reunião com empresas endividadas selecionadas lhes tenha pedido que paguem a dívida offshore dentro do prazo. As empresas foram informadas de que o governo apoia o desenvolvimento saudável do setor imobiliário e irá formular e divulgar políticas, embora o mercado possa levar algum tempo para digeri-las, informou a mídia Caixin.
No entanto, os problemas de Evergrande e os pagamentos perdidos de rivais menores geraram temores de contágio em todo o sistema financeiro chinês de US $ 50 trilhões nas últimas semanas.
A S&P Global Ratings estimou no mês passado que os desenvolvedores que avalia devem resgatar 480 bilhões de yuans em títulos domésticos e offshore no próximo ano, o equivalente a quase um quarto de suas reservas de caixa livre. O primeiro grande pacote de vencimentos está previsto para ocorrer em janeiro, com cerca de US $ 6,2 bilhões em títulos offshore com prazo de amortização, de acordo com a corretora CGS-CIMB.
Os desenvolvedores menores Modern Land China, Sinic Holdings e Fantasia Holdings Group já entraram em default, enquanto alguns outros estão lutando para pagar.
As agências de classificação global já reduziram sua pontuação em um recorde de 45 desenvolvedores chineses neste mês, à medida que os problemas de liquidez aumentam em meio ao aumento dos vencimentos.
O Kaisa Group Holdings foi o último a enfrentar o machado com as agências de classificação, temendo que terá dificuldades para refinanciar dívidas em meio à diminuição da liquidez. Ele enfrenta um resgate de títulos de $ 400 milhões em 7 de dezembro.
