Juros dos títulos do governo dos EUA disparam e taxa de 30 anos atinge maior nível desde 2004

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos voltaram a subir nesta quinta-feira (24), ampliando uma liquidação que já dura dias e levando o rendimento do título de 30 anos ao maior nível desde 2004. O movimento reflete a crescente aposta dos investidores em um novo aumento da taxa básica de juros pelo Federal Reserve (Fed), o banco central americano.

O rendimento do Treasury de 30 anos avançou 5 pontos-base, para 5,456%, atingindo o pico de 2004. O título de 10 anos, referência para as taxas de hipotecas, subiu mais de 4 pontos-base, para 5,162%, o maior nível desde julho de 2007. O rendimento do papel de 2 anos ganhou mais de 1 ponto-base, para 4,908%, permanecendo próximo da máxima de 2023. Cada ponto-base equivale a 0,01%.

Pressões convergem sobre o mercado de títulos

Segundo Mike Sanders, chefe de renda fixa da Madison Investments, a alta dos rendimentos não pode mais ser atribuída apenas a preocupações com o déficit fiscal. “A combinação de pressões inflacionárias fiscais, econômicas, geopolíticas e do lado da oferta está colocando os mercados de títulos em território menos familiar”, afirmou.

Os dados econômicos mais fortes do que o esperado, os comentários duros de autoridades do Fed e os preços elevados do petróleo impulsionaram a expectativa de mais aumentos de juros. O mercado precifica agora mais de 75% de chance de que o Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) eleve as taxas novamente na reunião de outubro, segundo a ferramenta FedWatch, do CME Group. Na semana passada, essa probabilidade era de cerca de 49%.

“Com o mercado precificando quatro aumentos de juros até o próximo ano, o Fed está sendo empurrado para uma política mais restritiva em um momento em que o risco de um erro de política aumenta”, acrescentou Sanders.

Sinais do Fed e cenário global

Michael Barr, membro do conselho de governadores do Fed, disse em discurso na quarta-feira que “ajustes adicionais de política” provavelmente serão necessários para trazer a inflação de volta à meta. Em Londres, nesta quinta-feira, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, afirmou que seria “razoável” esperar outro aumento de juros pelo banco central até o fim do ano.

A liquidação nos títulos americanos se soma a um movimento global de alta nos rendimentos. O rendimento do título japonês de 10 anos subiu ao maior nível desde agosto de 1996. Os títulos britânicos (gilts) e os alemães (Bunds) também avançaram, com rendimentos de diversos papéis europeus atingindo novas máximas de vários anos.

O movimento desta quinta-feira dá continuidade à forte desvalorização que já havia ocorrido na quarta-feira, quando o Treasury de 10 anos registrou o maior salto diário desde abril de 2025, impulsionado por dados econômicos sólidos e pela alta do petróleo.