Ações da SpaceX caem abaixo do preço do IPO pela primeira vez

As ações da SpaceX fecharam, nesta quarta-feira (15), abaixo do preço de sua oferta pública inicial (IPO) pela primeira vez desde a sua estreia histórica. Os papéis da gigante de aeroespacial e inteligência artificial, liderada por Elon Musk, foram negociados a US$ 133,74 durante a sessão, rompendo a barreira dos US$ 135 estabelecidos no lançamento no mês passado.

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A abertura de capital da SpaceX foi a maior da história do mercado financeiro, captando US$ 85,7 bilhões e injetando forte otimismo sobre futuras estreias de empresas de IA na bolsa. Logo após a estreia, o valor de mercado da companhia escalou para US$ 3 trilhões, superando temporariamente gigantes como Amazon e Microsoft. No pico, os papéis chegaram a ser negociados a US$ 225,64, mas, após dias consecutivos de perdas, o valor de mercado recuou para a faixa de US$ 1,765 trilhão.

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Os fatores por trás da volatilidade

Analistas e investidores institucionais apontam que a forte oscilação não é uma surpresa completa, devido a dois fatores principais:

• Baixa liquidez inicial: Menos de 5% das ações em circulação da SpaceX estão disponíveis para livre negociação no mercado, o que acentua movimentos bruscos de alta e de baixa.

• Fim do lock-up no horizonte: Nos próximos meses, novos lotes de ações devem ser liberados conforme expiram os contratos de restrição de venda de funcionários e investidores da primeira hora. Esse aumento repentino na oferta de papéis pode exercer ainda mais pressão de baixa sobre os preços.

Impacto no setor de tecnologia e IA

O esfriamento da SpaceX já reverbera no apetite de outras grandes empresas de tecnologia que planejam abrir capital.

• OpenAI: A criadora do ChatGPT estaria cogitando adiar seu IPO para o próximo ano. O CEO Sam Altman orientou bancos parceiros a buscarem um valuation de US$ 1 trilhão — bem acima dos US$ 730 bilhões avaliados em sua última rodada de financiamento privado.

• Cerebras: A fabricante de chips de IA, que levantou US$ 5,55 bilhões em sua estreia em maio de 2026, também amarga perdas e opera abaixo do preço de largada de US$ 185.

• Contexto macro: O revés ocorre em meio a uma correção generalizada no setor de tecnologia norte-americano. O índice das “Sete Magníficas” (Magnificent Seven) registrou queda média de 9% no último mês.

Consequências para Elon Musk e movimentações corporativas

A desvalorização afetou diretamente o patrimônio de Elon Musk. Embora o bilionário tenha alcançado brevemente o posto de primeiro trilionário do mundo logo após o IPO da SpaceX, sua fortuna atual recuou para a casa dos US$ 850 bilhões, segundo o Índice de Bilionários da Bloomberg.

Mesmo com a queda, a SpaceX tem usado sua força de mercado para se expandir. Recentemente, a empresa utilizou suas ações para adquirir a Cursor — startup especializada em ferramentas de programação com IA — em uma transação de US$ 60 bilhões paga integralmente em papéis.

Rumores de fusão: Em Wall Street, também ganharam força as especulações sobre uma possível aquisição da Tesla (avaliada em US$ 1,479 trilhão) pela SpaceX. Nem mesmo a inclusão acelerada da companhia no índice Nasdaq-100 na semana passada — que forçou fundos de índice a comprarem seus papéis — foi suficiente para sustentar o preço das ações acima de US$ 150.