Banco Central dos EUA mantém taxa de juros pela quinta vez consecutiva, apesar da pressão de Trump

O Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos deixou nesta quarta-feira (30) sua taxa de juros chave de curto prazo inalterada pela quinta vez este ano, mantendo-a em torno de 4,3%. A decisão, que mantém o nível fixado após três cortes no ano anterior, foi adotada apesar das contínuas pressões do presidente Donald Trump, que tem insistido publicamente na necessidade de reduzir os custos dos empréstimos.

O presidente do Fed, Jerome Powell, defendeu a medida, destacando que o impacto dos amplos tarifas impostas pela administração Trump sobre a inflação e o desempenho econômico ainda precisa ser avaliado em profundidade. “Pensamos que ainda fica muito por entender a respeito de como as tarifas e os preços evoluirão”, expressou Powell em coletiva de imprensa. Até o momento, as tarifas aumentaram o custo de produtos como eletrodomésticos, móveis e brinquedos, com um leve aumento geral da inflação menor do que o previsto pela maioria dos economistas.

Divisões Internas e Pressão Política

Dentro do comitê do Fed, surgiram divisões, com os governadores Christopher Waller e Michelle Bowman votando a favor da redução das taxas de juros, enquanto Powell e outros nove funcionários preferiram mantê-las. É a primeira vez em mais de três décadas que dois dos sete governadores radicados em Washington divergem em uma votação de política monetária. A governadora Adriana Kugler esteve ausente e não participou da votação.

A decisão de adiar um corte gera expectativas de novos choques entre o Fed e a Casa Branca, pois Trump mantém a pressão para baixar as taxas com o objetivo de influenciar uma das poucas agências federais ainda independentes. Segundo Powell, as tarifas começam a afetar o preço de bens, mas os serviços como aluguéis, seguros e hospedagem mostram sinais de moderação.

Após as declarações de Powell, os principais índices bursáteis americanos, que registravam avanços leves, fecharam a jornada em terreno negativo. Em relação à próxima reunião, programada para setembro, Powell sustentou que “não foram tomadas decisões” sobre uma possível redução nessa data, o que reduz as probabilidades de um corte imediato.

O debate reflete também movimentos internos diante da eventual renovação da presidência do Fed, cujo mandato conclui em maio de 2026. Waller tem sido mencionado como candidato a futuro presidente do órgão. Bowman, por sua vez, se desmarcou da maioria já em setembro de 2024, quando o Fed cortou a taxa em meio ponto e ela preferia uma redução menor, citando que a inflação continuava acima de 2,5%.

Waller, ao contrário dos argumentos de Trump, justificou sua posição na desaceleração do crescimento e na criação de empregos, considerando urgente uma redução para evitar um esfriamento econômico e um repique do desemprego. O comitê conta atualmente com 19 membros, dos quais apenas 12 votam nas decisões de taxas. Na reunião de junho, sete membros optaram por manter as taxas o resto do ano, enquanto outros mostravam preferências por entre um e três cortes, situando Waller e Bowman entre os mais propensos a cortar o custo do dinheiro.

As projeções das autoridades antecipam dois cortes da taxa nos próximos meses, e restam três reuniões de política monetária: em setembro, outubro e dezembro. Habitualmente, um corte do Fed se traduz em menor custo para hipotecas, créditos automotivos e cartões de crédito, embora nem sempre de forma imediata.

Cenário Econômico e Relação com a Casa Branca

O panorama laboral gera inquietudes: em junho, excetuando o emprego público, a economia somou apenas 74.000 postos, concentrados no setor sanitário. “Estamos diante de uma desaceleração da contratação mais marcada do que muitos advertem”, afirmou Tom Porcelli, economista-chefe da PGIM Fixed Income. Enquanto isso, Michael Feroli, economista do JPMorgan Chase, sugeriu em um relatório que as divergências dentro do órgão poderiam estar motivadas por aspirações ao cargo de Powell mais do que pela conjuntura econômica.

A reunião de dois dias do Fed ocorreu após uma semana de tensas interações com a Casa Branca, que acusou Powell de má gestão em uma remodelação orçada em 2,5 bilhões de dólares de dois edifícios. Trump qualificou o aumento de custos como possível motivo suficiente para a demissão de Powell, embora depois tenha suavizado sua postura.

Frente à demanda de Trump de cortes apesar do bom desempenho econômico, Porcelli destacou que a maioria dos economistas defende que taxas altas são apropriadas quando o crescimento e a inflação se mantêm firmes.

Com informações da AP