Entre nos nossos canais do Telegram e WhatsApp para notícias em primeira mão.
Telegram: [link do Telegram] WhatsApp: [link do WhatsApp]
O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) decidiu nesta quarta-feira (5) manter a taxa básica de juros (Selic) em 15% ao ano, confirmando as expectativas do mercado financeiro. A decisão foi unânime e marca a terceira reunião consecutiva em que a autarquia opta por preservar o patamar atual.
A reunião ocorreu um dia após o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, ter afirmado publicamente que, se fosse diretor do BC, votaria pela queda dos juros, reclamando que debater o tema se tornou um “tabu”.
Confiança na Estratégia e Juros “Prolongados”
O BC não alterou a sinalização de que a Selic deve permanecer neste nível por um “período bastante prolongado”. O comunicado, no entanto, demonstrou maior confiança na estratégia:
“O Comitê avalia que a estratégia de manutenção do nível corrente da taxa de juros por período bastante prolongado é suficiente para assegurar a convergência da inflação à meta,” disse o colegiado.
Diferentemente do encontro anterior, em setembro, onde o Copom apenas avaliava se o patamar de 15% seria suficiente, a autoridade monetária agora afirma que a estratégia é suficiente, mas ressalta que seguirá vigilante: “O Comitê enfatiza que seguirá vigilante, que os passos futuros da política monetária poderão ser ajustados e que não hesitará em retomar o ciclo de ajuste caso julgue apropriado.”
Cenário Econômico e Inflação
O Copom reforçou que o cenário continua marcado por “expectativas desancoradas, projeções de inflação elevadas, resiliência na atividade econômica e pressões no mercado de trabalho”.
Para o BC, garantir a convergência da inflação à meta em um ambiente de expectativas elevadas exige uma política monetária “em patamar significativamente contracionista por período bastante prolongado”.
As projeções oficiais de inflação foram levemente atualizadas:
- 2025 (Fim do Ano): A estimativa caiu de 4,8% para 4,6%, ainda acima do teto da meta (4,50%).
- 2026 (Fim do Ano): Mantida em 3,6%.
- 2T 2027 (Foco do Comitê): Caiu de 3,4% para 3,3%.
No Boletim Focus, que reúne as expectativas do mercado, as projeções para 2025 também caíram, mas continuam acima da meta.
O Comitê reconheceu “algum arrefecimento” da inflação cheia e das medidas subjacentes nas últimas leituras, mas ponderou que os índices continuam acima do tolerável, especialmente a inflação de serviços, que permanece em nível alto.
Atividade e Cenário Externo
Em relação à atividade econômica, o BC trocou a expressão “certa moderação” por “trajetória de moderação no crescimento da atividade econômica”, indicando que o quadro evolui conforme esperado, mas mantendo a avaliação de que o mercado de trabalho “ainda mostra dinamismo”.
Sobre o cenário externo, o BC fez um comentário mais sucinto, dizendo que o ambiente “ainda se mantém incerto em função da conjuntura e da política econômica nos Estados Unidos”, exigindo particular cautela de países emergentes.
