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A Nvidia e outras empresas de tecnologia dos EUA sofreram uma queda acentuada nesta segunda-feira, parte de uma venda global desencadeada pela startup chinesa DeepSeek, que levantou preocupações sobre a competitividade na inteligência artificial e a liderança americana no setor.
A Nvidia, designer de chips que tem sido uma grande beneficiária do hype em torno da IA, caiu mais de 17%, atingindo uma nova baixa no final da manhã. Com isso, a ação de tecnologia de megacapitalização estava a caminho de registrar seu pior dia desde março de 2020.
As perdas da Nvidia ajudaram a derrubar outras negociações de IA e o mercado americano mais amplo. Micron e Arm Holdings caíram mais de 8% e 9%, respectivamente. Os fabricantes de chips Broadcom e Advanced Micro Devices perderam mais de 14% e 5%, respectivamente.
Constellation Energy e Vistra, duas das jogadas derivativas mais conhecidas ligadas à construção de energia para IA, despencaram cerca de 12% e 19%, respectivamente.
Os mercados internacionais também sentiram os impactos. Empresas de chips baseadas na Holanda, como ASML e ASM International, recuaram acentuadamente nas negociações europeias. Na Ásia, as ações relacionadas a chips japoneses, incluindo Advantest e Tokyo Electron, caíram amplamente.
A DeepSeek lançou um modelo de linguagem grande de código aberto gratuito no final de dezembro, alegando que foi desenvolvido em apenas dois meses a um custo inferior a US$ 6 milhões — uma despesa muito menor do que a exigida pelos concorrentes ocidentais. Na semana passada, a empresa lançou um modelo de raciocínio que também supostamente superou o mais recente da OpenAI em muitos testes de terceiros.
Em uma postagem nas redes sociais, Marc Andreesen chamou o produto da DeepSeek de “uma das descobertas mais incríveis e impressionantes que já vi” e um “presente profundo para o mundo”. O cofundador da Andreessen Horowitz ganhou notoriedade recentemente por seu apoio ao presidente Donald Trump.
Esses desenvolvimentos levantaram preocupações sobre a quantidade de dinheiro que as grandes empresas de tecnologia têm investido em modelos de IA e centros de dados, e levantaram alarmes de que os EUA não estão liderando o setor tanto quanto se acreditava anteriormente.
“Claramente, a DeepSeek não tem acesso a tanto poder de computação quanto os hiperescaladores dos EUA e, de alguma forma, conseguiu desenvolver um modelo que parece altamente competitivo”, disse Srini Pajjuri, analista de semicondutores da Raymond James, em uma nota na segunda-feira.
Pajjuri disse que a DeepSeek poderia “impulsionar ainda mais a urgência entre os hiperescaladores dos EUA”, um grupo de grandes players de infraestrutura de computação como Amazon e Microsoft. Especificamente, o analista disse que essas empresas podem aproveitar sua vantagem de acesso a unidades de processamento gráfico para se diferenciarem das opções mais baratas.
As GPUs são uma parte fundamental da infraestrutura necessária para treinar grandes modelos de IA. A Nvidia é a líder de mercado em GPUs.
O custo da computação tornou-se um tópico chave de conversa após as notícias da DeepSeek, de acordo com analistas do Citi.
Embora o domínio das empresas americanas nos modelos de IA mais avançados possa estar ameaçado, eles disseram que uma barreira chave para os concorrentes é o acesso aos melhores chips. Por causa disso, as principais empresas de IA provavelmente não se afastarão das GPUs mais avançadas, disseram os analistas.
O anúncio da semana passada do projeto Stargate AI de US$ 500 bilhões é um “aceno para a necessidade de chips avançados”, acrescentaram.
Para ter certeza, os analistas da Bernstein expressaram dúvidas sobre se a ferramenta da DeepSeek foi realmente construída por menos de US$ 6 milhões. Eles questionaram se esse valor deixou de fora outros custos de pesquisas e experimentos anteriores para levar a tecnologia ao ponto em que está hoje.
Apesar de enfatizar que os modelos da DeepSeek “parecem fantásticos”, a equipe disse que eles não devem ser considerados “milagres”. E o pânico sobre o “sino da morte do complexo de infraestrutura de IA como o conhecemos”, disseram os analistas da Bernstein, foi “exagerado”.
